天风证券：兴业科技（002674）-理想交付高增，客户绑定价值显现，产业趋势明朗

兴业科技(002674)公司子公司宏兴皮革携手头部新能源汽车品牌，业务规模持续增长。宏兴目前的主要客户有理想汽车、蔚来汽车、问界汽车、哪吒汽车等国产新能源厂企，以及马自达、吉利等传统汽车品牌。宏兴皮革为理想L7、L8、L9内饰皮革供应商。理想汽车公布2023年7月交付数据：2023年7月，理想汽车共计交付新车34,134辆，同比增长227.5%，并已连续两个月交付量突破三万。至此，理想汽车2023年累计交付量已经达到173,251辆。截至7月15日，理想汽车L系列车型累计交付量已突破20万辆。绑定优质客户业绩兑现，未来积极开拓新客户汽车内饰用皮革与其他民用皮革领域的经营模式有本质上的差异，生产企业需要通过汽车主机厂制定的严格的审核及商务定点流程，才能获得供应商资质，审核重点通常包括制革企业的技术开发能力、品质保证能力、稳定的交付能力，以及受控的成本和持续改善能力。公司22年收购宏兴，借助宏兴汽车皮革的客户渠道，快速切入汽车内饰用皮革市场，避免了前期漫长的验证周期。公司控股宏兴汽车皮革后，通过自身的制造平台和原材料资源优势，帮助宏兴汽车皮革实现产能扩充，使宏兴汽车皮革具备完整的制革全工序