山西证券：水晶光电（002273）-2024Q3业绩超预期，单季度毛利率创新高

水晶光电(002273) 事件描述 近日，公司发布2024年三季报。2024前三季度，公司实现营收47.10亿元，同比+32.69%；实现归母净利润8.62亿元，同比+96.77%；扣非净利润8.31亿元，同比+127.36%，业绩超预期。2024Q3，公司实现营业收入20.55亿元，同比+21.19%；实现归母净利润4.35亿元，同比+66.99%；扣非净利润4.40亿元，同比增长72.60%。 事件点评 微棱镜、薄膜光学面板和滤光片板块保持良好增长态势。2024Q3公司收入环比大幅增长56.91%，主要系微棱镜、薄膜光学面板和滤光片三大板块，延续了2024H1的良好增长态势，三季度是传统出货旺季，北美大客户高端机种表现比较亮眼，带动公司相关产品出货快速增长。2024Q3毛利率36.71%，环比增长5.41个百分点，同比提升8.14pct，主要系产能利用率提升、新品放量和产品结构调整。 降本增效效果显著，现金流表现优异。公司降本增效效果显著，费用得到有效控制。2024前三季度，公司管理费用率5.0%，同比下降2.14个百分点；研发费用率5.51%，同比下降2.56个百分点；销售费用率