信达证券：百亚股份（003006）-收入高增营销蓄势，产品结构持续优化

百亚股份(003006)事件：公司发布业绩快报，2023年实现收入21.4亿元，同比增长32.7%，实现归母净利润2.33亿元，同比增长24.6%，扣非归母净利润2.06亿元，同比增长15.1%；单Q4实现收入6.63亿元，同比增长37.5%，实现归母净利润0.51亿元，同比下降16.7%。点评：全年电商渠道高速增长，Q4外围省份收入同比+61%。2023年公司实现收入21.4亿元，同比增长32.7%，单Q4实现收入6.63亿元，同比增长37.5%。产品方面，公司继续聚焦卫生巾系列产品，持续优化产品结构，自由点卫生巾产品实现营业收入18.87亿元，同比增长40.9%；单Q4自由点产品实现收入5.89亿元，同比增长46.8%。自由点中高端系列产品收入占比快速增加，带动公司营收、毛利率水平提升。渠道方面，2023年电商渠道实现营业收入7.44亿元，同比增长100.3%；线下渠道实现营业收入12.75亿元，同比增长14.8%；单Q4，电商渠道实现营业收入3.11亿元，同比增长110.2%；线下渠道实现营业收入3.11亿元，同比增长7.6%，其中核心区域以外省份的收入同比增长61.0%。产品高