天风证券：真爱美家（003041）-毛毯行业龙头企业，新工厂有望提升竞争力

真爱美家(003041)毛毯行业龙头企业，股权结构稳定公司专业从事以毛毯为主的家用纺织品研发、设计、生产与销售。公司主要产品为毛毯，也销售床上用品（套件、被芯、枕芯等），以及少量毛巾、家居服、地毯等纺织品及包装物，主要销往中东、北非和南非等地区。收入利润波动增长，新工厂有望助推发展23Q1公司实现营收1.7亿元，同比-6.3%，归母净利润0.13亿元，同比-31.1%，主要系汇兑损益和原材料价格上调等因素造成订单滞后，预计后续需求将逐步释放。22年公司营业收入为9.8亿元，同比+4.8%，归母净利润为1.6亿元，同比+44.1%。分产品看，毛毯占主要部分。22年公司毛毯收入为9.52亿元，同比+5.9%，在总营收中占比97.3%，床上用品收入为0.18亿，同比-26.6%，在总营收中占比1.8%。分地区看，外销为主。22年公司外销收入为8.9亿元，同比+6.7%，内销收入为0.9亿元，同比-10.6%。公司预计智能工厂一期项目23Q4投产。公司智能工厂分为两期，一期包括“年产28000吨数码工艺毯智能化生产线建设项目”和“年产17000吨数码环保功能性毛毯生产线建设项目”，后者为公司募