东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国加息预期下降，美元下跌，黄金价格上涨

投资要点回顾本周行情（11月13日-11月17日），有色板块本周上涨1.68%，在全部一级行业中涨幅靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块上涨4.09%，工业金属板块上涨2.01%，能源金属板块下跌0.28%，小金属板块上涨1.27%，贵金属板块上涨3.54%。工业金属方面，本周主要经济数据及事件均表明了美国通胀压力得到有效缓解，周内海外工业金属价格涨跌不一，预计整体维持震荡行情。贵金属方面，美元携美债收益率快速下跌，整体市场风险偏好上升，海内外贵金属价格全线上涨，预计后续价格维持震荡上行。周观点：铜：美元下跌助力海内外铜价上涨，伦铜金融属性更佳。本周伦铜报收8,309美元/吨，周环比上涨3.42%；沪铜报收67,920元/吨，周环比上涨1.03%。供给端，本周进口铜精矿TC价格持续走跌至83美元/吨。市场现货交投表现清淡。目前全球铜矿干扰率较低，矿山保持供应趋势；需求方面，精铜杆企业大多表示本周正值换月，下游呈现观望态势，叠加换月之后高升水，成交仍然清淡。我们认为随着美元高位回落，伦铜金融属性强于沪铜，短期伦铜价格将享受市场风险偏好上升而上涨，长期需持续关注海