华鑫证券：柳工（000528）-公司事件点评报告：业绩符合预期，盈利能力大幅提升

柳工(000528) 事件 柳工发布2024年一季报：2024年1-3月公司实现营业收入79.39亿元，同比增长1.88%，归母净利润为4.98亿元，同比增长58.03%。毛利率22.79%（同比+3.99pct），净利率6.49%（同比+2.33pct）。 2023年1-12月公司实现营业收入275.19亿元，同比增长3.93%，归母净利润为8.68亿元，同比增长44.80%；毛利率20.82%（同比+4.02pct），净利率3.42%（同比+0.98pct）。 投资要点 国内工程机械行业处于下行周期，公司业绩增长跑赢行业整体增速 工程机械行业处于成熟的发展阶段，行业集中度高，国内外头部厂商竞争激烈，国内工程机械行业仍保持周期下行趋势，2023年工程机械行业出口稳定增长但增速收窄；中国企业的国际化程度加深，国际业务尤其是重点海外市场占比持续增大，有效平衡国内工程机械行业的周期性波动；非工程机械市场周期性较弱，总体发展处于平稳上升态势。公司国内市场整体销量增速跑赢行业，土方机械产品销量增速跑赢行业7%，海外市场销量增速跑赢行业20%。 海外业绩大幅提升，多元化发展提升市场地位 公司积极