天风证券：三一重工（600031）-毛利率逐季回升，出海贡献业绩增量

三一重工(600031)2023年H1：1）实现营收394.97亿元，同比-0.44%；实现归母净利润34亿元，同比+29.08%；实现扣非归母净利润38.63亿元，同比+75.18%。2）H1毛利率28.21%，同比+5.72pct；归母净利润率8.52%，同比+1.94pct；扣非归母净利润率9.68%，同比+4.18pct。3）期间费用率为15.46%，同比-0.44pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为7.48%、3.26%、7.2%、-2.48%，同比分别变动+0.34、+0.14、-0.12、-0.8pct。其中，汇兑收益为10.80亿元，同比+83.32%，其中去掉套保后为2.72亿元。4）应收账款为264.05亿元，同比+13.71%，应收账款/营业收入为66.60%，同比+8.07pct。2023Q2单季度：1）实现营收217.09亿元，同比+10.78%，环比+22.05%；实现归母净利润18.88亿元，同比+80.83%，环比+24.93%；实现扣非归母净利润24.25亿元，同比+117.16%，环比+68.63%。2）Q2单季度毛利率28.72%，同比+5.