华金证券：食品饮料行业周报：3月社零增速放缓，关注财报业绩催化

投资要点 上周回顾：上周食品饮料（申万）行业整体上涨0.74%，在31个子行业中排名第10位，跑输上证综指0.78pct，跑赢创业板指1.13pct。二级（申万）子板块对比，上周子板块中饮料乳品实现领跑，涨幅为2.37%，三级子行业中乳品、软饮料表现较好，分别上涨2.44%、2.12%，其他酒类为三级子行业中表现较差。 上周大事： 3月社零增速环比放缓，必选消费表现更具韧性。根据国家统计局数据，2024年1-3月，国内实现社会消费品零售总额12.03万亿元，同比+4.7%。2024年3月，国内实现社零总额3.90万亿元，同比+3.1%，增速环比1-2月回落2.4pct，表现低于市场一致预期（根据Wind，3月社零当月同比增速预测平均值为+4.83%），我们认为主要系去年同期基数较高（23年3月，社零同比增长10.6%），以及春节后消费需求进入季节性回落影响所致。分消费类型看，3月餐饮收入实现3964亿元，同比+6.9%，增速环比1-2月回落5.6pct；商品零售收入为3.51亿元，同比+2.7%，增速环比1-2月回落1.9pct。分商品类型看，3月限上单位零售额中，粮油食品类、饮料类、