甬兴证券：建筑材料行业动态点评：地产筑底渐稳，龙头积极发展第二成长曲线

核心观点房地产销售全年低位，市场仍处于底部修复、边际改善阶段地产下行趋缓，优化政策的作用仍需一定时间，行业修复是主旋律。据克尔瑞地产研究，2023年房地产行业规模继续下滑，预计全年商品房销售面积/金额为11.93万亿平方米/12.28万亿元，分别同比下降8.2%和5.1%，降幅较2022年大幅收窄。其中商品房销售面积回到2015年，商品房销售金额则略高于2017年。若与2021年行业顶峰相比，面积下降30%，金额下降31%，行业整体维持底部震荡格局。季度走势来看，2023年房地产行业销售表现为“前高中低后稳”格局。一季度销售迎来“小阳春”，在后疫情时期需求集中释放下快速冲高。二季度在供应收缩、需求退潮下销售回暖、市场复苏动能快速衰退。三四季度中央至地方出台一系列利好政策，且随着供应加码，销售金额、面积在低位迎来边际改善。由此可见，当前房地产市场仍处在底部修复、边际改善企稳的阶段，市场信心和购房预期的修复正在持续进行。投资规模预计连续两年下降，预计2024年销售投资仍低位波动新开工和拿地低迷影响2023年投资，政策推动行业复苏仍需时间。据克尔瑞地产研究，在新开工持续低迷、房企拿地谨慎聚焦