中国银河：机械行业行业月报：Optimus空中接球；智元通用机器人商用量产

11月制造业PMI50.3%（前值50.1%），继续扩张。11月制造业投资累计同比增长9.3%，增速环比持平；其中新质生产力仍是主线但增速边际放缓，消费制造业投资有所上升。从分项上来看，大规模设备更新和节能改造仍旧是重要支撑，但较上月增速走弱。10月设备工器具购置投资增速继续下降0.3pct至15.8%，虽然边际放缓但仍然高增。11月制造业PMI50.3%（前值50.1%），继续扩张。生产回升受需求推动，内需扩张，外部不确定提升背景下出现抢出口。11月生产指数为52.4%，较前值52%有所上升，已连续三个月处于扩张区间并保持增长势头。11月新订单指数上升0.8pct至50.8%，需求已连续四个月上升，且连续两个月保持在扩张区间，手持订单量也增加0.2pct至45.6%，表明生产增长与订单量同步。出厂价与购进价双双下行，呈现主动补库趋势。11月出厂价格指数和原材料购进价格指数分别降至47.7%和49.8%，环比-2.2pct和-3.6pct。出厂价格下滑，反映出企业在需求出现反弹而后续复苏持续性不确定情况下，选择先通过降价策略争夺市场份额。11月原材料库存指数维持在48.2%，而产成品库