华西证券：三星医疗（601567）-业绩符合预期，双主业业绩持续亮眼

三星医疗(601567)事件概述公司23Q1-Q3实现营收83.38亿元，yoy+20.8%；归母净利润14.89亿元，yoy+112.3%；扣非归母净利润13.31亿元，yoy+57.1%。其中智能配用电板块营收同比增17.75%，净利润同比增143.40%；医疗服务板块营收同比增34.72%，净利润同比增53.07%；其中23Q3实现收入/归母净利/扣非归母净利润分别为27.89/6.20/5.15亿元，分别yoy+11.4%/76.9%/44.6%；公司23Q3毛利率为38.6%（+6.9pct），23Q3销售/管理/研发费用率分别为6.2%/6.9%/3.9%，分别-0.5/+1.1/-0.1pct；公司毛利率提升系智能配用电板块通过持续技术创新、内部降本增效，医疗板块的康复医疗服务占比提升。公司23Q1-Q3非经常性损益为1.59亿元（22Q1-Q3为-1.46亿元），主要系22年同期因锁铜锁汇及其他非流动金融资产确认公允价值变动对非经常性损益影响较大。配用电和医疗服务双主业业绩高增长1）智能配用电板块：主要受益于全球电网改造、投资需求增加，公司渠道及产品布局更加多元；国内非