中银证券：沪电股份（002463）-Q2业绩表现不俗，AI+汽车注入长期动能

沪电股份(002463)公司发布2023半年报，上半年公司经营业绩表现不俗，维持买入评级。支撑评级的要点Q2营收与归母净利润同环比提升。公司23H1营业收入37.63亿元，同比+0.74%，归母净利润4.93亿元，同比-7.74%，扣非归母净利润4.44亿元，同比-12.18%；单季度来看，公司Q2营业收入18.96亿元，同比+4.24%/环比+1.48%，归母净利润2.92亿元，同比+2.80%/环比+45.94%，扣非归母净利润2.62亿元，同比-3.32%/环比+43.32%；盈利能力来看，公司23H1毛利率为29.62%，同比+0.44pct，归母净利率13.09%，同比-1.20pcts，扣非净利率11.80%，同比-1.74pcts。公司23H1营收同比增长而业绩同比下滑主要系：公司保有一定量美元借款，面对23H1人民币存款利率下行，同时美元汇率和利率双升，公司财务收入净额同比减少约0.44亿元。公司在AI算力板相关领域逐步发力。公司的企业通讯市场板产品在23H1营收约21.81亿元，同比-8.02%，毛利率33.15%，同比-0.47pct，其中AI服务器和HPC相关PC