信达证券：行业研究——周报：原油周报：中东局势升级不敌需求担忧，油价震荡下行

本期内容提要： 【油价回顾】截至2024年8月02日当周，油价震荡下调。本周，哈马斯政治领导人遇袭身亡，巴以停火协议可能出现变数，导致中东地缘政治风险迅速升温；同时，EIA数据显示美国原油、汽油库存大幅下降，支撑油市。周后期，美国公布7月失业率4.3%，超过市场预期，美国经济放缓迹象引发了市场对原油需求可能下降的担忧情绪。整体来说，近期油价整体走弱受宏观预期及远期担忧影响，但原油供需面仍良好的现实或能为油价提供一定支撑，此外还需持续关注中东地缘问题演绎，及OPEC+产量政策变化。截至本周五（8月2日），布伦特、WTI油价分别为76.81、74.14美元/桶。 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 【原油价格板块】截至2024年08月02日当周，布伦特原油期货结算价为76.81美元/桶，较上周下降3.47美元/桶（-4.32%）；WTI原油期货结算价为