群益证券：澜起科技（688008）-存储价格短期波动不改中长期向好趋势，继续看好行业龙头

澜起科技(688008) 结论与建议： 尽管短期渠道存储价格出现波动（5月下旬部分硬盘内存现货产品价格出现个位数幅度降价），但我们认为仅反应渠道端近期因涨价预期所产生较多囤货的去化，就中期来看，受惠于AI需求高速增长，推理通用服务器以及AI手机、笔电等终端产品对于DDR5需求拉动，预计2H24行业需求将继续走高，同时从供给端来看，一线大厂持续加码HBM产能，并且受制于良率等问题，预计存储行业供给面将继续偏紧。 展望未来，存储领域去库存基本完成，伴随DDR5渗透率持续快速提升、公司新产品的放量，其业绩增长空间也进一步打开。目前股价对应2026年PE30倍，维持买进建议。 预计存储景气2H24优于1H24，DDR5快速渗透：我们注意到存储产品（现货DDR及SSD)价格由涨转跌，跌幅约个位数幅度，一度引发市场担忧。但我们认为仅反应前期渠道因涨价预期所囤积的产品的近期开始去化，虽然短期需求可能不及渠道预料般乐观，但我们依然看好中期行业景气的提升。从需求端来看，AI需求高速增长（推理通用服务以及AI手机、AI笔电对于DDR5的需求确定性强）、手机产业整体也在不断复苏（前4月中国手机出货量同比增1