天风证券：消费电子行业研究周报：黄仁勋访华释放积极信号，看好算力与应用端共振的AI投资机遇

英伟达CEO黄仁勋于第三届链博会期间访华，明确表示中国开源AI为全球进步催化剂，指出人工智能已进入“机器人浪潮”时代，同时H20芯片重启供应预期升温，强化市场对算力链条的信心。从算力端看，台积电Q2净利润同比增长60.7%创历史新高，AI芯片代工需求驱动全年销售额增速近30%超过行业增速17%-18%；GB200服务器已规模化放量，GB300预计9月由广达等厂商出货，凭借2080亿晶体管芯片、1万亿次/秒算力及液冷技术实现性能跃升，形成算力硬件接力格局。从应用端看，国产模型KimiK2完成1T级跨代迭代，用MuonClip优化器支撑万亿参数模型训练，完成了15.5Ttoken的训练，全程无lossspike；全球Agent系统进入部署竞速期，OpenAI推动智能需求扩张，xAIGrok4实现决策闭环，软银计划年内部署10亿个AIAgent，应用场景加速落地。综合来看，当前AI板块算力端硬件升级与应用端模型迭代形成共振，看好算力与应用端共振的AI投资机遇。 1）黄仁勋盛赞中国开源AI与机器人浪潮，H20重返中国释放正面信号。英伟达CEO黄仁勋在第三届链博会称中国开源AI为全球进步催化剂，