中泰证券：歌尔股份（002241）-24H1业绩处于预告中值偏上，盈利能力大幅改善

歌尔股份(002241) 投资要点 事件：公司发布2024年中报： 1）24H1：收入403.8亿元，同比-10.6%；归母净利润12.3亿元，同比+190.4%；扣非归母净利润11.8亿元，同比+168.5%。毛利率11.5%，同比+4.2pct；净利率3.0%，同比+2.0pct。 2）24Q2：收入210.7亿元，同比+0.1%，环比+9.1%；归母净利润8.5亿元，同比+167.9%，环比+122.8%；扣非归母净利润9.1亿元，同比+113.4%，环比+229.8%。毛利率13.6%，同比+6.0pct，环比+4.4pct；净利率3.9%，同比+2.5pct，环比+2.0pct。 业绩处于预告中值偏上，智能声学业务大幅增长。此前公司预告24H1实现归母11.81~12.65亿元，实际业绩位于预告中值偏上。24H1三大业务精密零组件/智能声学/智能硬件分别实现收入63.1/127.9/198.5亿元，同比+21.2%/+38.2%/-32.3%;毛利率分别为22.5%/9.8%/9.2%，同比+1.9/+5.8/+3.4pct。其中，智能硬件收入下滑主要受游戏机产品在其产品生命