国联证券：机械设备2024年度中期投资策略：行业龙头出海与国内需求复苏并行

国内需求端逐步回暖，制造业PMI指数回到枯荣线以上 需求端，2023年全国固定资产投资同比增速低于过去十年平均水平，中游设备资本开支减少。2024年3月和4月国内制造业PMI指数持续回到枯荣线以上，分别为50.8和50.4，国内需求相比2023年Q4以及2024年1-2月有所复苏。政策端，国家增发万亿元特别国债以及地产政策放松，同时加大对高新技术型企业的支持力度，促使高端制造业发展，自主可控的核心技术或将加快国产替代进程。 行业龙头海外市占率不断提升 近年来，国内高端制造行业龙头在国内竞争激烈的市场中形成一批具备全球竞争力的行业龙头，他们将出海作为未来战略。我们看好的品类如注塑机、电动叉车、高空机械、光伏设备、工控设备、激光设备、锂电设备等产品，出口优势明显，海外市占率目前较低。我们认为未来几年国内厂商出海能力将不断增强，从发展中国家市场逐步向发达国家市场渗透。 工程机械需求有望逐步触底回升 2024年1-4月我国累计销售挖掘机6.9万台，同比下降9.78%；其中4月销量1.9万台，同比增加0.27%，销量同比转正。CME预估2024年5月挖掘机（含出口）销量16200台左右，同比增长