开源证券：通信行业点评报告：Celestica上调业绩指引，看好光通信、液冷等板块估值提升

Celestica上调业绩指引，大客户网络需求强劲 2025年7月28日，据天弘科技Celestica公告，2025Q2，公司实现营收28.9亿美元，同比增长21%，超公司指引预期，实现调整营业利润率7.4%，同比提升1.1个百分点。分业务来看，2025Q2，公司CCS业务实现营收20.7亿美元，同比增长28%，业务毛利率达到8.3%，同比提升1.3个百分点，其中，硬件平台解决方案业务实现营收12亿美元，同比增长82%；公司ATS业务实现营收8.2亿美元，同比增长7%，业务毛利率同比提升0.7个百分点。从客户结构来看，前两位大客户营收分别占到2025Q2总营收的31%和13%，前三位大客户分别占到2025H1总营收的30%，13%和10%。由于上半年强劲的表现，以及CCS客户不断加强的需求指引，公司上调2025年全年业绩指引，预计实现营收115.5亿美元（原108.5亿，上调7亿美元），预计实现调整营业利润率7.4%（原7.2%，上调0.2个百分点）。Celestica业绩亮眼，再次验证海外AI高景气度，我们持续看好光通信、液冷、AIDC等板块估值提升。 谷歌上调资本开支，云客户订单持