国海证券：京基智农（000048）-2024年三季报点评：养殖主业降本增利，生猪行业景气上行

京基智农(000048) 事件: 2024年10月31日，京基智农发布2024年三季报：2024年前三季度，公司实现营业收入45.95亿元，同比下降53.72%；归母净利润6.02亿元，同比下降52.16%。其中2024Q3，公司实现营业收入18.95亿元，实现归母净利润3.66亿元。 投资要点: 养殖主业占比提升，资产结构优化。2024年前三季度，公司实现营业收入45.95亿元，同比下降53.72%；归母净利润6.02亿元，同比下降52.16%。其中2024Q3，公司实现营业收入18.95亿元，实现归母净利润3.66亿元。2024前三季度生猪养殖业务实现营业收入28.95亿元，收入占比约62%，实现归母净利润约4.16亿元；2024Q3生猪养殖业务实现归母净利润约3.22亿元，生猪业务已成为公司主要利润来源。截至2024年三季度末，公司资产负债率约为62%，较半年度末（64%）有所下降，整体偿债能力继续增强，资产结构得到进一步优化。 生猪养殖业务发展迅速，生产指标优异。2024年9月，公司销售生猪22.81万头（其中仔猪5.86万头），商品猪销售均价19.11元/kg。2024年1-