华安证券：海信视像24年员工持股计划点评：激励落地，重在长期

海信视像(600060) 主要观点： 公司公告24年员工持股计划： 本期拟授予股票数2909万股（占总股本2.23%），授予459人（包含董监高8人），授予价12.27元/股。 目标：以22年为基数，24-26年净利润增长目标值不低于35.83%/49.94%/66.41%，触发值不低于 22.25%/34.95%/49.77%。若以23年预告中值计，24-26年净利润目标值23/25/28亿元（同比+10%/10%/11%），触发值21/23/25亿元（同比-1%/+10%/+11%），均对应24-26年净利CAGR10.7%。？费用摊销：预计共3.7亿，24-27年分别摊销1.4、1.5、0.6、0.15亿，预计各年费率影响不超过0.3%，总体影响较小。 回购：此外公司拟回购股份用于员工持股计划，回购金额为3.8-7.5亿元，回购价格上限30元/股，预计回购股本不超2511万股。 此外：近日公司发布提质增效方案提及：1）大股东及董监高6个月内不减持；2）拟提升23年现金分红额。 投资建议：迈向世界第一步履稳健，维持“买入”评级 我们的观点：长期目标明确 本期激励对象广、解锁条件对应