安信证券：双汇发展（000895）-23Q2稳步恢复，肉制品吨利同比改善

双汇发展(000895)事件：公司披露2023年半年报，23H1实现营业收入304.27亿元，同比+9.05%，归母净利润28.37亿元，同比+3.89%，扣非归母净利润26.66亿元，同比+2.70%。其中23Q2营业收入147.61亿元，同比+4.39%；归母净利润13.49亿元，同比+6.19%，扣非归母净利润12.66亿元，同比+3.14%。严峻环境下肉制品销量实现稳健增长，吨利同比改善肉制品方面，23Q2营收65.8亿元，同比+1.9%，其中销量约38.1万吨，同比+1.4%，在市场消费恢复不达预期和竞争激烈的情况下实现稳步增长。根据公司公告，展望下半年，公司有望继续围绕“八大菜系+豫菜”，对接不同区域消费需求，加强预制菜产品研发和产能布局，扩大产销规模，同时拓展市场网络，下沉渠道运作，调整产品结构，我们预计下半年肉制品有望继续保持个位数增长。23Q2肉制品营业利润约15.1亿元，同比增长2.5%，实现吨利3948元，同比增长约1.0%，环比下滑约162元，我们预计全年吨利有望保持稳健。屠宰量稳步提升，盈利受猪价拖累增长放缓屠宰业务方面，23Q2营收79.9亿元，同比+8.8