中邮证券：百诚医药（301096）-收入稳健增长，转化业务表现亮眼

百诚医药(301096) 收入端稳健增长，现金流季度好转 公司2024上半年实现营收5.25亿元，同比增长23.88%；归母净利润1.34亿元，同比增长12.35%；扣非归母净利润1.23亿元，同比增长3.13%；经营性现金流-0.95亿元。其中24Q2实现营收3.09亿元，同比增长17.65%；归母净利润0.84亿元，同比持平；扣非归母净利润0.74亿元，同比下降12.28%；经营性现金流0.27亿元。 转化业务高增长，CRO业务维持高毛利 2024上半年公司CRO业务合计实现收入5.17亿元（+27.26%），其中临床前药学研究实现收入1.13亿元（-9.09%）；临床服务实现收入0.93亿元（+32.22%）；研发技术成果转化实现收入2.90亿元（+52.43%）。2024年1-6月，公司新增订单金额为7.11亿元（含税）同比增长13.38%。临床前药学研究业务和新增订单增速有所下滑预计与行业竞争加剧导致价格下降有关。临床业务和转化业务依旧维持较高增速。高毛利转化业务营收占比的持续提升下，CRO业务维持优秀的盈利能力，2024H1毛利率达到69.85%，同比提升2.31pct。截