华福证券：钢研高纳（300034）-2024年半年报点评：经营规模持续扩大，盈利能力进一步提升

钢研高纳(300034) 投资要点： 事件 公司发布2024年半年报：2024年上半年，公司实现营业收入17.29亿元，同比+18.05%；实现归母净利润1.8亿元，同比+16.61%。2024年Q2，公司实现营业收入9.3亿元，环比+16.5%/同比+10.29%；实现归母净利润0.85亿元，环比-10.23%/同比-9.63%。 铸造高温合金板块实现快速增长，对收入和毛利贡献持续扩大 上半年，公司扩大经营规模，持续加大业务拓展力度，实现营收整体增长；同时通过技术降本和精益管理，有效管控成本提升利润，销售毛利率为31.9%，销售净利率为14.74%。分业务板块来看： 1）铸造高温合金：上半年营收12.42亿元，同比+38%；毛利率34.5%，同比+6.33pct。 2）变形高温合金：上半年营收3.3亿元，同比-6.47%；毛利率23.91%，同比+7.42pct。 3）新型高温合金：上半年营收1.5亿元，同比-23.71%；毛利率28.85%，同比-25.5pct。 项目推进生产规模扩张，加大研发巩牢领先优势 1）项目建设方面：截至半年报披露，德阳锻造一期项目进度完成95%，航空航天