华金证券：新股覆盖研究：安乃达

安乃达(603350) 投资要点 下周三（6月19日）有一只上证主板新股“安乃达”询价。 安乃达（603350.SH）：公司从事电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售，主要产品包括直驱轮毂电机、减速轮毂电机和中置电机三大系列电机，以及与电机相匹配的控制器、传感器、仪表等部件。公司2021-2023年分别实现营业收入11.80亿元/13.98亿元/14.27亿元，YOY依次为53.49%/18.46%/2.12%；实现归母净利润1.29亿元/1.51亿元/1.48亿元，YOY依次为65.60%/16.59%/-1.96%。最新报告期，2024Q1公司实现营业收入3.13亿元，同比下降10.33%，实现归母净利润0.34亿元，同比下降4.47%。公司预计2024H1可实现营业收入6.71亿元至7.83亿元，可实现归母净利润0.71亿元至0.83亿元。 投资亮点：1、公司为国内直驱轮毂电机头部企业，是雅迪、台铃等下游龙头客户的核心供应商；同时，中置电机、减速轮毂电机等电助力自行车驱动系统产品在欧洲市场取得一定地位。1）公司核心产品之一直驱轮毂电机主要用于电动自行车，下游电动自行车行业高度集中、