德邦证券：电子周观点：AI算力与服务器共振，赋能手机／PC创新

投资要点： 半导体：AI大时代，算力芯片与服务器共振。本周市场回顾：本周电子（中信）指数上涨7.0%，费城半导体指数上涨6.8%。我们此前持续看好的算力板块继续表现亮眼。 本周回顾：1、AI服务器需求爆发：DELL表示上季度销售额增长主要由AI服务器推动，且强劲势头仍在持续；AI服务器订单量增长近40%，积压订单几乎翻倍，达29亿美元。AI大模型的持续迭代带来算力更高需求，从而有望推动AI服务器出货量大幅增长。建议积极关注AI服务器的放量机会。2、算力芯片：此前，路透社报道，英伟达H20已经开始接受经销商的预购。本周服务器厂商股价大涨（浪潮信息、紫光股份等）或与H20的进展相关。我们认为H20短期可能因互联优势而在互联网大厂获得一定份额，但其算力劣势可能加速国产算力芯片的渗透。3、半导体设备：盛美23年营收同比+35%，预计24年营收同比+29%~49%。中微23年营收同比+32%，且23年新增订单约84亿元，同比+32%。部分设备公司对24年营收增速保持乐观，我们建议当前关注龙头设备低估机会。 事件前瞻：华为P70后续有望发布，关注其光学创新对上游供应链的拉动。 建议关注：寒武纪、海