太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源周报（第95期）：重视二季度业绩底部机会，新技术加速

报告摘要 行业整体策略：重视二季度业绩底部机会，复合铜箔等新技术加速 从近期光伏等产业龙头的半年报预告看，大周期的底部特征越来越明显，建议加大布局。可优先布局格局好的龙头（逆变器、胶膜、跟踪支架等）；逆变器是光储平价的核心环节，代表性公司：阳光电源、德业股份等。新能源汽车产业链的龙头亦是如此，宁德时代是核心。新能源汽车产业链核心观点： 1）从半年报看电解液产业链龙头底部有望率先确认。近期天赐材料、多氟多等发布半年度业绩预告：天赐材料上半年实现扣非净利润1.7-2.1亿元，同比下降86.62%–83.48%，Q2扣非净利润环比下降；多氟多上半年扣非净利润0.05亿元–0.35亿元，Q2扣非净利环比持平。目前二三线工厂开始关停，行业出清加速，供给端逐步优化。预计随着三、四季度需求的回升，头部企业开工、单位盈利有望修复。 2）复合集流体产业化进程有望加速。复合铜箔有望由小批量样品测试阶段步入量产阶段；未来随着工艺的改进及规模化快速下降，单平成本有望降低至3元以下，复合铜箔相比于传统铜箔有望具备显著的成本优势。但由于复合铜箔铜层仅有2微米，难以做到3C及以上快充，预计其将在非快充型锂电池中率先