五矿证券：电气设备：电池厂能满足史上最严动力电池安全令吗？

事件描述 工信部组织制定的强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）近期发布，将于2026年7月1日起开始实施。 事件点评 2025版本动力电池安全标准为史上最严。本次2025年版本在原先2020年版本基础上有较大升级，新规核心变化如下：1）修订了热扩散的要求，要求实验中不起火不爆炸（仍需报警）；2）新增了底部撞击测试，以及快充循环测试，并要求无起火或者爆炸现象。 产业链较多企业具备新规要求的“不起火、不爆炸”技术储备。在此前的新规意见征求稿中，截止2024年2月，面向36家整车和电池企业调研，已有78%企业具备“不起火、不爆炸”技术储备。 新国标有望促进电池行业安全升级，实现高质量发展。安全性是电池产业的核心要素之一，新规有望促进新车与电池产品优胜劣汰，实现行业高质量发展，帮助提升新能源车渗透率。1）半固态电池材料有提升安全性作用，新国标的实施有望推动固态电池产业发展。2）企业在电池包PACK层面有望继续优化热管理系统、液冷散热系统，以及在锂电材料层面的热稳定性改进等。 风险提示 1、下游新能源车和储能需求增长低于预期； 2、上游原材料价格大幅波动，导