东方财富证券：康拓医疗（688314）-2023年三季报点评：PEEK神外龙头，加速研发及市场推广（2023-10-31）

康拓医疗(688314)【投资要点】营收实现较高增长，归母净利润稳定，销售、研发投入持续加码。2023年前三季度公司实现营业收入2.07亿元，同比增长15.76%；归母净利润6434.68万元，同比下降0.85%。单Q3季度来看，公司实现营收7147.47万元，同比+13.30%；归母净利润2516.65万元，同比-2.29%。公司持续扩大销售团队，加大市场拓展力度，同时研发投入稳步增长。2023前三季度公司销售、研发费用率分别为19.79%、6.65%，同比分别+3.20pct、+0.42pct。2023前三季度公司销售毛利率、销售净利率分别为81.11%、30.81%，同比分别-0.22pct、-4.90pct。公司今年前三季度增加了营销投入，销售费用增长较快，导致盈利稳中有降。颅骨修复材料领域未来空间大。近年来公司PEEK材料修补固定产品收入维持高于行业的增速，根据《中国医疗器械蓝皮书2023》披露，依据终端医院产品使用量，公司PEEK材料修补固定产品占据国内第一大市场份额，高达60%+。公司钛材料颅骨修补固定产品市场占有率稳步提升，也在国产企业中占据领先地位。根据《中国卫生健康