信达证券：片仔癀（600436）-2023年上半年业绩稳健增长，拟新设产业基金布局产业链上下游

片仔癀(600436)事件：2023年8月18日，公司发布2023年半年报，2023H1公司实现营收50.45亿元，同比增长14.08%，归母净利润为15.41亿元，同比增长17.23%，扣非归母净利润为15.77亿元，同比增长19.8%。点评：2023H1公司业绩稳健增长，销量好于预期。2023Q2公司实现收入24.16亿元，同比增长16.45%，归母净利润7.71亿元，同比增长23.37%，扣非归母净利润8.07亿元，同比增长25.91%。由于原材料大幅涨价，公司核心产品片仔癀于2023年5月提价，片仔癀锭剂零售价格由590元/粒上调至760元/粒。公司预期片仔癀市场价格稳定，销量好于预期。线上销售持续向好，2023年片仔癀在天猫和京东平台肝胆用药类销量排名第一名。肝病用药增长符合预期，原材料价格上涨导致毛利率出现较大波动。2023H1公司肝病用药（主要是片仔癀）实现收入22.51亿元，同比增长14.29%，毛利率为77.71%，同比下滑2.78pct。2023H1公司国外收入（主要为片仔癀）2.24亿元，同比下滑4.18%，毛利率为77.67%，同比下滑2.32pct。2023H