财信证券：力星股份（300421）-瞄准下游新能车、风电等高景气赛道，扩产正当时

力星股份(300421)投资要点：公司拟发行可转债募资不超6亿元投资南阳基地新能源汽车用钢球建设项目等。公司7月27日晚披露可转债发行预案，拟募集资金不超过6亿元，将用于力星股份南阳基地新能源汽车用钢球建设项目、高端精密重载轴承滚子智能制造项目并补充流动资金，拟使用的募集资金额分别为2.1亿元、2.42亿元、1.48亿元。产能扩张瞄准新能车、风电和轨道交通等高景气赛道，未来值得期待。根据募资的可行性分析报告显示：1）南阳基地新能源汽车用钢球建设项目。拟在方城产业集聚区轴承产业园自行投资建厂，项目建成后将新增新能源汽车钢球年产能9万车（2.52万吨），显著提升生产能力，有助于公司把握全球新能源汽车发展的战略机遇，持续扩大公司在全球汽车轴承滚动体领域的影响力。该项目总投资2.39亿元，拟使用的募集资金2.1亿元。该项目满负荷达产后，预计每年实现销售额4.76亿元，年均净利润5806万元，项目税后静态回收期为4.5年（含建设期），税后内部收益率为26.74%。2）高端精密重载轴承滚子智能制造项目。滚子项目作为公司第二支柱产业，经过十余年技术积累，高端精密滚子的工艺水平与品质可靠性获得了下游客