安信证券：长久物流（603569）-主业景气回暖，业绩持续修复

长久物流(603569)事件：长久物流披露三季报，2023年一至三季度实现营收28.58亿元/+1.00%，实现归母净利0.90亿元/+2866.8%，实现扣非净利0.72亿元/+634.43%。其中Q3实现营收9.70亿元/-1.29%，实现归母净利0.45亿元/+1751.38%，实现扣非净利0.35亿元/+1287.00%。主业景气回暖，成本管控发力，2023年Q1-Q3收入及利润同比改善：2023年疫情影响消退，国内整车出口持续向好，公司Q1-Q3实现收入28.58亿元，同比+1.00%。从成本端来看，公司加强成本管控，通过自建维修体系，搭建油品平台等降本措施优化成本，毛利率实现改善，公司2023年Q3毛利率为10.98%，同比+3.55pct。毛利率提升下，公司归母净利润改善明显，2023年Q3实现归母净利0.45亿元，同比+1751.38%。多元业务协同发展，构建二手车及动力电池回收体系：1）V2G充电桩产品方面，长久物流将利用控股股东在新能源制造产业方面的优势，为链宇科技生产V2G充电桩产品，并共同向市场推广；2）新能源业务方面，公司为充电桩提供工商业储能产品配备；3）二