信达证券：新消费周观点：外部环境持续改善带动A股反弹，政策预期变化下关注顺周期标的

周观点：随着前期布林肯、耶伦等美国重要高官相继访华，双方在宏观经济政策、经贸等方面展开对话协调。而本周中美双方的互动更加频繁：1）7月12日，经中美双方商定，美国气候特使克里将于7月16日至19日访华。消息宣布前夕，7月11日中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》；2）7月13日，商务部新闻发言人提到，中方对雷蒙多部长访华持开放和欢迎态度，正就此与美方保持沟通；3）7月13日，王毅外办主任与美国国务卿布林肯在印度尼西亚雅加达举行的东盟外长会议期间会面，这是两人一个月内的第二次会晤。由此可见，中美双方的关系正在回暖，我们预计双方在财政&货币政策上的合作将会更密切。如果美联储放缓缩表进度、更加明确加息路径，我国或将有更大的财政与货币政策空间来刺激经济，例如通过城中村棚改货币化等政策缩窄M1与M2的剪刀差，引导降准降息释放出的增量资金进入实业、而非在金融系统内空转，从而先提振制造业景气度、后传导到终端消费领域。也正因如此，尽管周一公布的6月CPI同比持平、环比下降0.2%依然低迷，但一方面从结构来看，周期性特征显著的猪肉和能源价格拖累6月CPI