中国银河：奔朗新材首次覆盖报告：超硬材料制品龙头，业务布局持续优化

奔朗新材(836807) 公司业务结构：奔朗新材成立于2000年，是一家专注于超硬材料制品的研发、生产和销售的高新技术企业，是我国超硬材料制品行业的龙头企业之一。公司的主要产品包括金刚石工具（含树脂结合剂金刚石工具、金属结合剂金刚石工具以及精密加工金刚石工具）、稀土永磁元器件以及碳化硅工具等，依托20多年在国内外市场布局公司与国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系，产品销往巴西、印度、孟加拉等60多个国家和地区。 财务分析：受海外市场需求回落影响，公司业绩阶段性承压。2023年公司实现营业收入57,394.65万元，归母净利润3,839.09万元，公司金刚石工具的国内业务总体稳健；外销收入减少主要系巴西陶瓷砖产销量下降，下游客户对金刚石工具的采购需求减弱所致。2024年一季度，公司实现营业收入11,417.32万元，归母净利润928.67万元，毛利率为29.96%，期间费用率为13.09%，近两年盈利能力总体稳定，费用控制持续优化。公司2023年研发费用为3,098.87万元，研发费用率为5.40%，过去五年研发费用率稳步增长。 行业分析：超硬材料制品是指以金刚石等超硬材料为主要功能成