国金证券：计算机行业深度研究：AI应用复盘：关注垂直应用及软硬一体方案的投资机会

投资逻辑自OpenAI于2022年11月发布ChatGPT，生成式AI浪潮席卷全球。我们统计了至2023年末已有的2,575款AI应用的访问数据及时长，认为目前AI应用以工具型为主，率先应用于已广泛普及的智能硬件，需关注垂直应用后来居上的机会、以及新型软硬一体方案的兴起。未来随着通用模型基座能力的提升，以及各应用公司团队逐步搭建完成，或许会有更深入的应用场景会被进一步挖掘。通用应用先发优势明显，垂直应用仍有破局机会。当前AI应用的格局较为稳固，近半年全球月访问量前十位的应用变化不大，以头部互联网公司和垂类应用龙头为主。2023年11月末，上亿月访问量的应用为8款，与10月持平；超过千万访问量的应用为47款，环比增长6.8%；超过百万访问量的应用为314款，环比增长3.3%。我们认为越通用的应用，龙头效应越强；越垂直的应用，格局越分散，留给后来者居上的机会也越大。在较为通用的聊天机器人、搜索引擎等应用类别中，全球第一与第十名的月访问量相差千倍以上，撼动格局的机会较小。而垂类的图片/视频生成、图片/视频编辑等领域，全球第一名的月访问量并不算高，其与第十名的月访问量仅相差几倍到十几倍不等、格