开源证券：传媒行业周报：积极关注AI视频/虚拟社交商业化及暑期文娱IP消费行业周报

快手多模态新模型展现突出视频理解能力，继续布局多模态AI应用 6月26日，快手旗下多模态大语言模型KwaiKeye-VL正式上线并开源，能深度融合和处理文本、图像、视频等多模态信息，凭借创新的自适应交互机制与动态推理能力，为用户打造更智能、全面的多模态交互新范式，其视频理解能力尤其突出，可将视频内容转化为具体行动方案，例如在试用体验中，可自动解析图像细节、执行图像区域裁剪、放大相关的计算代码以增强感知效果，在短短几秒内给出精准答案，另外还能智能选择思考模式，实现效率与创意兼得。近期字节跳动、快手等不断迭代多模态模型，视频理解及生成能力持续提升，可灵AI商业化不断加快，加上Agent、端侧AI的继续突破，或推动视频内容创作、虚拟社交、教育、电商等领域AI应用加速渗透及商业化提速，建议继续布局多模态AI应用。（1）AI视频：重点推荐快手-W、上海电影、腾讯控股，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维、华策影视；（2）AI虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（3）AI电商/广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括美图公司、蓝色光标、易点天下；（4）AI教育/