中国银河：行业周报●机械设备：2月PMI指数49.1%，人形机器人产业链进展不断

核心观点：市场行情回顾：上周机械设备指数上涨5.60%，沪深300指数上涨1.38%，创业板指上涨3.74%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第4位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）26.0倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是机床工具、半导体设备、轨道交通设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是航运装备、轨道交通设备、工程机械。周关注：2月PMI指数49.1%，人形机器人产业链进展不断【数控机床&刀具】国家统计局数据显示，2月制造业PMI为49.1%，环比下降0.1pct，仍处收缩区间；其中，新订单指数49.0%，环比持平；生产指数49.8%，环比下降1.5pct至收缩区间。2月23日中央财经委员会第四次会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新，并推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。我们认为，政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。叠加消费电子复苏及手机钛合金材料应用趋势，3C钻攻机及刀具需求量有望提升。建议关注机床&刀具底部复苏机会，机床标的海天精工、纽威数