中银证券：报喜鸟多品牌驱动成长，23全年盈利水平大幅提升

报喜鸟(002154) 公司于2024年4月11日公布2023年年报，2023年实现营收52.54亿元，同增21.82%，归母净利润为6.98亿元，同增52.11%，扣非净利润为6.05亿元同增61.61%，营收与归母净利润均实现高增长。维持买入评级。 支撑评级的要点 2023年多品牌发力驱动总营收快速增长。公司2023年营收同比增长21.82%至52.54亿元，归母净利润同比增长52.11%至6.98亿元，其中Q4单季营收与归母净利润在低基数背景下展现良好增长弹性，分别为15.86/1.43亿元，同增24.46%/92.04%。分品牌看，报喜鸟主品牌2023全年营收为17.30亿元，同增17.18%，产品方面，公司持续优化升级西服核心品类，做大运动西服等趋势系列。渠道方面，继续推进大店计划，优化渠道结构。全年净开13家店铺至817家。哈吉斯2023年营收同增24.12%至17.58亿元，产品方面，品牌专注通勤、假日、运动三大场景的定位，推出ICONIC系列、HRC系列、植物印染等系列产品，拓宽重点品类价格带。渠道方面，品牌推进实施大店计划，积极拓展优质加盟商加快渠道下沉，扩大渠道规模