东吴证券：极米科技（688696）-2023年中报点评：线上销售偏弱致经营业绩承压，静待需求修复

极米科技(688696)2023年H1公司归母净利润同比-65.6%，静待需求修复：2023年H1，公司实现营业收入16.27亿元，同比-20.1%，实现归母净利润9273万元，同比-65.6%，实现扣非归母净利润5852万元，同比-74.8%。单拆Q2，公司实现营业收入7.43亿元，同比-27.4%，实现归母净利润4053万元，同比-72.6%，实现扣非归母净利润1688万元，同比-87.0%。2023年H1，公司业绩下滑主要系境内产品需求面临阶段性压力，复苏节奏较缓慢。毛利率同比有所下滑，费用率同比上升：2023年Q2，公司实现毛利率33.97%，同比下滑3.27pct，销售费用率23.48%，同比+9.26pct，管理费用率5.72%，同比+2.32pct，研发费用率14.22%，同比+4.36pct，销售净利率5.44%，同比下滑9.02pct。境外收入实现增长，海外渠道建设稳步推进：2023年H1，分产品看，投影仪整机及配件实现收入15.64亿元，同比-20.9%，互联网增值业务实现收入4892万元，同比+12.0%。分地区看，境内实现收入12.63亿元，同比-28.6%，境