中泰证券：中宠股份24年三季报点评：内外销增长超预期，单季利润创历史新高

中宠股份(002891) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报。公司2024年前三季度实现营收31.89亿元，同比+17.56%；归母净利润2.82亿元，同比+59.54%。其中Q3实现营收12.32亿元，同比＋23.55%；归母净利润1.40亿，同比＋73.18%；扣非归母净利润1.05亿，同比＋34.27%。三季度收入和利润创单季历史新高。 收入端：内销和外销业务维持高增。1）内销：依托强大的自有产能和持续优化的市场营销策略，公司旗下三大核心品牌顽皮、ZEAL、领先快速增长，其中顽皮品牌调整完毕，增长有望持续提速，ZEAL品牌通过联名李佳琦奈娃家族，旗下新增风干粮类目等举措提升品牌知名度，领先品牌凭借优秀的市场洞察能力，今年与甄嬛传联名进一步扩大品牌影响力。整体来看，品牌有望延续增长动力。2）外销：伴随美国工厂技改完成，以及加拿大工厂产能利用率提升，海外子公司持续贡献业绩增量。另外，品牌出海业务进展顺利，既定目标完成难度不大。公司在全球有22间现代化生产基地，产品出口82个国家和地区，自主品牌出口68个国家和地区，海外业务多点开花，贡献增量业绩。 利润端：境内业务实现全面盈利。