民生证券：国博电子（688375）-2024年三季报点评：1~3Q24盈利能力提升；控股股东增持坚定信心

国博电子(688375) 事件：10月29日，公司发布2024年三季报，1~3Q24实现营收18.14亿元，YOY-35.8%；归母净利润3.06亿元，YOY-31.9%；扣非净利润2.99亿元，YOY-28.3%。业绩表现基本符合市场预期。公司受到行业需求端调整的影响，T/R组件和射频模块业务营收均有所减少，我们综合点评如下： 业绩受需求影响持续承压；利润率有所提升。1）营收端：公司3Q24实现营收5.11亿元，YOY-43.5%。3Q23~3Q24，公司营收连续5个季度同比及环比均出现下滑，主要是受到行业需求端调整的总体影响。2）利润端：公司3Q24实现归母净利润0.62亿元，YOY-56.3%；扣非净利润0.61亿元，YOY-52.7%。2Q24~3Q24，公司净利润连续2个季度同比下滑，我们预计，行业需求将逐渐走出底部，公司利润有望恢复增长。3）利润率：公司1~3Q24毛利率同比提升4.1ppt至36.4%；净利率同比提升1.0ppt至16.9%。 研发费用率同比增加；经营净现金流同比转正。1~3Q24，公司期间费用率同比增加6.6ppt至18.8%：1）销售费用率同比增加0.