国信证券：中远海能（600026）-外贸油运需求疲软导致Q3业绩承压，继续看好刚性供给下运价弹性

中远海能(600026) 核心观点 中远海能发布2024年三季报，业绩表现偏弱。中远海能2024年前3季度实现收入171.44亿元，同比+3.68%；归母净利润34.15亿元，同比-8.05%；扣非归母净利润33.49亿元，同比+0.77%。其中，第三季度，海能实现营业收入54.93亿元，同比增长10.80%；归母净利润8.08亿元，同比下滑10.93%；扣非归母净利润7.32亿元，同比下滑19.00%。此外，公司三季度处置一艘19年船龄的VLCC“新金洋”轮，贡献0.76亿元非经常损益。 6-8月外贸油运景气度较低。中远海能24Q3实现单季度外贸油运业务收入33.67亿元，同比+14%，毛利6.13亿元，同比-14%，毛利率18%，同比下降3.8pct。主要来自于原油运价的拖累。据克拉克森运价显示，2024年6月-8月VLCC平均运价为30317美元/天，环比2季度业绩期3-5月的平均运价48769美元/天下滑38%，主要受到OPEC+自愿减产，以及中国进口需求疲软导致的供需双弱。成品油轮方面，由于VLCC和苏伊士船型的参与，LR和MR船型的溢价有所减弱，6-8月期间，LR1/LR2