东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：基建投资环比有所回落，关注政府债券发行加快对投资端影响

投资要点 本周（2024.6.17–2024.6.21，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅0.52%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.3%、-1.49%，超额收益分别为1.82%、2.01%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）5月经济数据：5月经济数据表现平稳，工业生产、制造业投资、出口以及消费呈现韧性，但基建投资增速有所放缓，地产继续承压。5月基建投资累计同比增速较上月放缓0.3pct至5.7%，结构性上铁路、航空、水利投资持续表现亮眼，分别同比增长21.6%/20.1%/18.5%，公路、市政类投资表现较弱，基建增速维持有待财政和准财政工具持续落地发力。地产数据持续表现低迷，其中单月销售面积降幅收窄至20.7%，但投资和新开工降幅仍有扩大，需要观察前期已出台政策的效果和储备政策工具的出台情况。 周观点：（1）5月基建投资累计同比增长5.7%，较1-4月有所放缓，结构上来看铁路、航空、水利投资表现较好，分别同比增长21.6%/20.1%/18.5%，而公路、市政类投资表现较弱；政府债券5月开始发行放量，预计随着后续专项债加快发行以及超长期特别国债落地，财