华鑫证券：广州酒家（603043）-公司事件点评报告：营收增速稳健，餐饮业务势能延续

广州酒家(603043) 事件 2024年8月29日，广州酒家发布2024年半年度业绩报告。 投资要点 营收增速稳健，费率管控得当 公司2024H1总营收19.12亿元（同增10%），归母净利润0.58亿元（同减27%），扣非归母净利润0.50亿元（同减31%）。其中2024Q2公司营收9.00亿元（同增11%），归母净利润-0.12亿元（同减214%），扣非归母净利润-0.16亿元（同减324%）。盈利端，2024Q2公司毛利率同减4pct至21.42%，主要系产品结构变化与渠道变化所致；销售费用率同减0.4pct至11.81%，管理费用率同增1pct至11.04%。综合来看，2024Q2净利率同减3pct至-0.73%。 餐饮业务势能延续，经销渠道实现高增 餐饮业务势能延续，2024Q2公司月饼系列/速冻食品/其他食品/餐饮服务业务营收分别为0.23/2.45/2.71/3.38亿元，分别同增24%/4%/9%/16%。2024年是传统小年，公司通过丰富SKU与定制款式稳定月饼价盘，省外市场拓展平滑速冻食品利润压力。经销渠道二季度高增，2024Q2公司直销/经销与代销营收分别为1.