开源证券：社会服务行业周报：双十一OTA平台“囤旅游”热度高涨，FY2025Q2三丽鸥业绩延续高增

出行/旅游：2024Q3景区业绩承压，双十一OTA平台“囤旅游”热度高涨景区：2024Q3高基数下景区业绩整体承压，各细分板块表现分化，自然/人工景区承压明显，资源侧竞争加剧、消费力制约、极端天气影响下，存量景区项目高基数下增长压力较大，由于经营成本费用相对刚性，利润端承压更为显著。旅行社板块低基数下业务恢复斜率较高，利润端获大幅修复。OTA:多平台推出双十一酒旅“先囤后付”活动，目前飞猪“双十一”主题乐园及热门景区相关活动商品超过2023年“双十一”全程。酒旅商家淡季流量竞争加剧，OTA产业链优势有望进一步放大。出入境：关注哈尔滨2025年亚东会的赛事效应拉动冰雪游客流。 教育/人力/酒店：2024Q3多家教育、人力公司业绩亮眼，酒店经营相对疲软IP：三丽鸥FY2025H1实现收入628亿日元/yoy+43%，营业利润235亿日元/yoy+77.3%；华立科技2024Q3实现营收2.90亿元/yoy+24.14%；归母净利润0.34亿元/yoy+23.45%。教育：2024年教育板块公司三季报已全部公布，板块红利仍在，各家营收保持较快增速。净利率方面，多数教育上市公司净利率稳步提升。