国联证券：徕木股份（603633）-领先的汽车连接器厂商业绩迎来释放期

徕木股份(603633)投资要点：公司客户优质，模具及精密制造能力突出公司是国内规模较大的以汽车及手机连接器和屏蔽罩的研发、生产和销售为主的民营自主品牌企业，已与法雷奥、科世达、比亚迪等大客户建立稳定的合作关系，产品应用在大众、奔驰、通用等国际大牌厂商的车型中。公司拥有较强的模具开发和精密制造能力，具备约每月150套屏蔽罩模具、50套精密连接器冲压模具、30套连接器注塑模具及30条装配线所需的自动化设备和治具的设计、加工、制造、组试能力，精密冲压模具的开发周期最短可压缩至7-10天。扩产布局新能源汽车领域截至2020年，公司汽车类产品产能为3.83亿只，手机类产品产能为10.23亿只。2022年，公司通过非公开发行股票募集资金约7亿元，用于生产及研发新能源汽车连接器产品，项目预计2026年达产，达产后将新增年产500万只新能源汽车高电流电压连接器、1200万只(套)辅助驾驶模块连接器的产能。股权激励彰显信心2023年，公司授予公司核心管理人员及业务骨干等118人股票期权328.32万份，约占公司股本总额的1.00%，行权价为11.69元/股，其中首次授予262.16万份股票期权。股票期