浙商证券：迎驾贡酒更新点评报告：洞藏带动结构上行，Q2业绩弹性可期

迎驾贡酒(603198)结构稳步上行，Q2业绩弹性可期。公司产品结构持续升级，洞藏系列完成中高端价位带布局，顺应次高端市场扩容趋势，主流产品充分受益省内大众消费表现优异。公司全年目标营收66亿元(+20%)，其中白酒目标营收/净利润62.89/20.84亿元(+21%/+22%)，我们认为在洞藏持续发力下全年目标可达度较高，预计公司23Q2整体营收/净利润增速为28%/30%，业绩弹性可期。产品战略：聚焦洞藏系列，推动销售额增长公司重点发力洞藏系列(我们预计全年30亿目标下收入占比>45%)，主销中端洞6/9(定位300元以下中低端价格带，我们预计今年销量占比80-85%)，主推次高端洞16/洞20(定位300元以上价格带，承接中档酒消费升级，我们预计今年销量占比15-20%)，在销售团队、经销商、网点和考核方面都进行独立运营，并推出高端产品大师版，形成中高端价位带递进式布局，内部制定年销售额目标30亿元。营销战略：文化赋能提升品牌，C端战略拉动销量①品牌方面，公司将23年设立为文化迎驾元年，提出文化迎驾战略并设立三大中心，助力实现高端化目标。公司今年重点聚焦洞16/洞20，我们预计目