中银证券：新相微（688593）-2024Q2业绩环比复苏，新品迭代加速成本优化

新相微(688593) 新相微2024Q2营业收入和毛利率环比回升，复苏趋势初步显现。公司推出40nm高压AMOLEDDDIC和大尺寸120Hz高刷DDIC，加速成本优化。同时公司持续推进PMIC、TCON等芯片的研发投入。维持增持评级。 支撑评级的要点 新相微2024Q2营业收入和毛利率环比回升，复苏趋势初步显现。新相微2024H1营业收入约2.31亿元，YoY+5%；毛利率约15.9%，YoY-12.7pcts；归母净利润约-0.03亿元，YoY-110%。新相微2024Q2营业收入约1.31亿元，QoQ+31%，YoY+7%；毛利率约17.8%，QoQ+4.4pcts，YoY-8.2pcts；归母净利润0.08亿元环比扭亏，YoY-45%。 新品推出，成本优化，助力2024H1业绩环比改善。根据新相微2024年半年度报告，2024H1全球半导体景气度回升，虽然行业竞争格局依然严峻，但是公司根据市场需求及时进行技术和产品创新，加速新品推出并不断优化成本，经营情况环比持续改善。公司新产品包括：1）新一代40nm高压AMOLEDDDIC，拥有特殊算法，功耗低而色彩逼真；2）大尺寸面板D