浙商证券：百润股份23H1业绩点评报告：Q2营收超预期，强爽增长势能延续

百润股份(002568)投资要点百润股份发布业绩公告，23H1公司实现营业总收入16.51亿元，同比增长59.2%；实现归母净利润4.39亿元，同比增长98.9%。23Q2公司实现营业总收入8.91亿元，同比增长78.9%，营收增速超市场预期（略高于我们预期的65%+），主要系强爽大单品放量及去年低基数影响；23Q2实现归母净利润2.51亿元，同比增长94.7%，利润表现符合前期业绩预告（符合我们预期的80-100%）。“358”产品矩阵协同增长，强爽放量驱动营收高增①分产品来看，23H1预调鸡尾酒（含气泡水等）/食用香精分别实现营收14.52/1.63亿元，分别同比+67.57%/+18.58%。报告期间公司持续打造“358”品类矩阵，强爽大单品放量的同时带动微醺的恢复和清爽的推广，并有节奏推出新品（强爽系列零糖新品/强爽餐饮版新品等）从而实现协同增长。②分渠道来看，23H1公司线下渠道/数字零售渠道/即饮渠道分别实现收入13.36/2.42/0.37亿元，分别同比+84.02%/+1.01%/-3.56%，毛利率分别同比+4.81pct/+1.27pct/-3.88pct至67.7