民生证券：钢铁行业2023年半年报总结：地产需求有望企稳，制造业升级星辰大海

2023H1钢铁板块回落，其中Q2回落较多。由于房地产需求偏弱，钢价承压，H1螺纹钢价格同比回落17.20%，热卷价格同比回落16.92%，钢企利润受损，拖累钢铁板块表现。2023H1，SW钢铁回落0.37%，在申万行业中排名第22；Q2，SW钢铁回落5.40%，在申万行业中排名第23。钢铁板块基金持仓比例回升。从基金持仓角度来看：2023Q2基金增持钢铁股票，钢铁板块配置比例环比回升0.05pct，至0.43%。2020Q4以来，随着“双碳”等政策推进，钢价重心整体向上，叠加行业整合力度逐步加大，钢铁行业竞争格局改善预期较强，基金对钢铁配置比例逐步抬升，从2020Q3的0.15%，持续攀升至2021Q3的0.80%。但随着2021Q4钢价重心下移，钢铁板块盈利预期变差，基金对钢铁板块配置比例持续下滑至2023Q1的0.38%。2023Q2基金对钢铁板块配置比例环比回升0.05pct，至0.43%。投资建议：地产需求有望企稳，制造业升级星辰大海。1）普钢板块：关注板材龙头标的。伴随着下游制造业利润逐步回暖，且原料端供需紧缺格局已有所缓解，钢铁板块盈利未来有望回升，尤其是龙头企业高端品种