国信证券：通信行业周报2025年第43周：全球算力高景气度延续，我国民营火箭亟待突破

核心观点 行业要闻追踪：朱雀三号遥一运载火箭飞行试验任务完成第一阶段工作，中国商业航天加速发展。2025年10月18日-20日，蓝箭航天朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区液氧甲烷火箭2号发射工位顺利完成首飞任务的第一阶段工作——加注合练及静态点火试验。 贯彻落实党的二十届四中全会精神，持续加强“十五五”人工智能顶层设计和体系化部署。10月24日，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。会上，科技部党组书记、部长阴和俊表示，中国政府高度重视人工智能，持续营造良好的创新生态，推动人工智能加快发展。 全球算力高景气度延续。（1）10月23日，Anthropic与谷歌正式宣布价值百亿美元的云服务合作协议。预计带来百万级谷歌定制TPU芯片，并在2026年带来预计1GW的AI算力。（2）华工科技数通业务快速增 长，毛利率显著提升。2025年三季度归母净利润4.10亿元，同比+32.89%。公司光模块业务受益于数通光模块放量利润保持高速增长，激光设备以及传感器业务受行业季节性需求变化导致增长乏力，同时光模块业务毛利显著提升。（3）光迅科技营收环比增长8.88%，毛利率环比